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图5 官方制造业PMI及分项指标走势资料来源：Wind，瑞达期货研究院图6 PMI从业人员指数资料来源：Wind，瑞达期货研究院（二）1-6月固投增速平稳，高技术制造业投资持续增长上半年全国固定资产投资近30万亿，同比增长5.8%。分项来看，制造业投资增长3.0%，增速提高0.3个百分点，近两个月小幅回升。其中，上半年高技术制造业投资增速为10.4%，明显高于整体制造业。总的来说，上半年制造业表现较为疲弱、工业扩张以及企业利润维持在低位，意味着前期各类稳增长举措的效果并未显著体现。但制造业投资结构出现优化，这将对冲传统制造业的下行压力。随着未来减税、降费降成本等政策红利逐步落地，下半年制造业活动有望得到改善。

也就是说，在逐步回归过程中，我们逐渐剔除掉共线性较强的行业，保留相对独立的剩余板块，假设基金只在这些板块进行配置，从而得到一个相对有解释效力的回归系数，加和便得股票仓位预测值。下面举一个小例子说明逐步回归法的结果存在一定合理性。我们为了预测基金在第T个交易日收盘时的持仓权重，取T-29~T交易日的基金收益率数据和29个一级行业指数收益率数据，采用逐步回归法，得到逐步回归中入选自变量前面的回归系数。下表展示了某只军工指数基金在每个季度末的回归结果。因为中证军工指数成份股在我们所使用的29个一级行业分类下，大部分被归入国防军工行业，少量被归入通信行业，所以下表回归结果基本合理，并且在基金半年报、年报上会披露详细持仓数据，由此计算的真实行业权重也与我们的回归结果大致相符。

“合同中约定可以收车，收车前不告知也没问题。只是收车这个违约责任明显超出了商家因消费者逾期付款给其造成的损失。”北京志霖律师事务所律师赵占领在接受记者采访时分析称。赵占领进一步解释表示，“这种违约责任明显不合理。根据司法解释，当事人约定的违约金超过造成损失的百分之三十的，一般可以认定为‘过分高于造成的损失’，当事人可以请求法院调整这种违约金。”

另外，为了防止开学前的未成年人自杀行为，100场“不去上学也没关系”的交流会在日本全国范围内火热开展，活动请到了一些未在学校完成学业的成功人士讲述自己的故事。这一活动的发起者小幡和輝，从小因不适应集体生活而放弃去学校读书，转而自学以及函授学习。他从高三开始便创业，建立了一个地方创生基金会，资产规模已达1亿日元。

另外，集团还存在未有效盘活长江码头等10.35亿元闲置资产以及使用公款举办各种会议的事实，审计署认为其在落实中央八项规定精神及廉洁从业规定等方面存在一定问题。3、旗下多子公司资金链紧张包括本次发生债务逾期的济南铸造所和爆发过严重债务危机的二重集团在内，国机集团部分下属企业资金链紧张。而国机集团自身也面临着现金流下降的风险。2017年末，公司经营活动现金净流量和投资活动现金净流量分别为-5.77亿元和-70.69 亿元。并且加之近年来公司汽车贸易和服务业务、装备制造业务持续低迷，盈利能力有所下降，经营获现能力变弱，流动性风险上升，外部融资需求也随之加大。

那银华中证全指医药卫生指数增强和富国中证1000指数增强的超额收益是如何体现的？前者成立于2017年9月28日，2018年前三季度股票仓位分别高达94.01%、95.13%、94.99%，第四季度仓位比例降至80%门槛线附近。后者成立于2018年5月31日，随后披露的季报可以看出为了避免跟踪误差过大，已经迅速完成80%以上股票仓位占比，但估计判断市场会继续调整而选择了略高于门槛线。