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新京报记者 许雯责任编辑：祝加贝原标题：两融新规今起实施 A股交易活跃度将提升经济参考报从本周一（8月19日）起，沪深两市将实施两融新规。业内人士则预计，随着两融标的的大幅扩容，A股市场的整体交易活跃度有望得到提升，两融余额有望回升至万亿元以上。

根据前面的分析，上市公司在业绩增速较高的年份，容易产生偏高的业绩预期，从而形成更高的估值和商誉。而当这些公司大量进入业绩承诺期结束阶段，商誉风险可能暴露。因此，我们不仅要考察公司当年的业绩增速，还要和重组时（大约2年前）作对比。沪深主板公司商誉减值对利润波动不敏感，我们假设2018年减值比例不变。将2016年和2017年中小板和创业板的利润增速分别与2年前做差，再按照2018Q3利润增速假设为全年增速，对减值比例进行线性外推，预估2018年商誉减值金额445亿元。主板/中小板/创业板分别为118亿、192亿、135亿，占2017年净资产比例分别为0.04%、0.60%、1.03%，对净利润冲击分别是0.4%、7.0%、16.2%。

Swissquote的策略师Peter Rosenstreich表示，这促使投资者抛售欧元并买进瑞郎避险，削弱了欧元。“人们现在不是因为利差因素而交易瑞郎。他们是在为出现灾难性事件做准备，认为如果英国最终硬退欧，则瑞士的负0.75%利率也要好于欧元区可能发生的情况。”

中科院生物学博士李雷曾在接受媒体采访时谈到，技术上的不成熟决定了电子烟的竞争会长期处于低门槛的混乱状态。互联网企业推出的电子烟，和烟草没任何关系，丙二醇、尼古丁和香料都是化工产品。以国家烟草局为代表的相关部门，正在开展电子烟的危害宣传和规范管理。多位业内人士表示，国家新政的出台会在一定程度上推动电子烟行业更规范的发展。未来政策将如何对线下进行监管，也是众多电子烟企业最为关注的问题。

快速膨胀背后必然存在蹊跷。记者注意到，在陈志民长达近7年的基金管理期间，易方达积极成长累计收益率在3倍以上，远高于同类基金的区间平均净值增长率。如此高的业绩，使得最高共有近50万人持有该只基金。最终，根据广州市人民检察院披露，陈志民一案涉及利用掌握未公开信息，从事与该信息相关的证券交易活动，其买卖股票数量达87只、成交金额达18.84亿元、非法获利数额达2826.06万元。

事实上，根据海外欧美各国的内幕交易立法与实践，其中对于“知情人”的概念描述已逐渐取代了传统的“内幕人”概念。对于“知情人”而言，也不再仅仅局限于追究信息泄露者，信息受领者也须承担一定的法律责任。也就是说，知情人也应当承受一定的法律责任。从国外内幕交易的法制演进上看，“内幕人”（insider）概念对应的是公司领域的“受托义务”（fiduciaryduty），而“知情人”概念对应的是更为广泛的规范市场竞争秩序的“信息公平理念”。